個人養老金理財初期產品由參與機構篩選或發行 機構建議明確準入退出細則

對于個人養老金理財，《辦法》未規定具體入選標準，這或許是個人養老金業務初期產品是由參與機構篩選或發行的主要原因。

“目前存量理財產品約為3.6萬只，其中養老理財產品約40多只，個人養老金業務初期產品是根據一定的標準由參與機構篩選或發行。”日前，銀行業理財登記托管中心副總裁管圣義在新金融聯盟舉辦的“商業銀行和理財公司個人養老金業務暫行管理辦法”內部研討會上表示。

管圣義表示，《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法》（下稱《辦法》）明確了養老金投資的理財產品具備的十六字方針：運作安全、成熟穩定、標的規范、長期保值，總結起來就是穩字當頭。

截至目前，中國理財網有“個人養老金理財產品”欄目，但沒有具體產品信息。

養老理財有望均進入

《辦法》明確，個人養老金理財產品是指符合金融監管機構相關監管規定，由符合條件的理財公司發行的，可供資金賬戶投資的公募理財產品。個人養老金理財產品應在銷售文件中明確標識“個人養老金理財”字樣。

同時，個人養老金理財產品應當符合法律法規及相關監管規定，具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征，包括：養老理財產品；投資風格穩定、投資策略成熟、運作合規穩健，適合個人養老金長期投資或流動性管理需要的其他理財產品；銀保監會規定的其他理財產品。

中國理財網顯示，截至目前，養老理財產品共有50只（含正在募集中的產品），由10家機構發行。銀保監會主席郭樹清11月21日在2022年金融街(000402)論壇上透露，目前養老理財產品規模合計1000億元。

“11家理財子公司名單與此前養老理財的試點理財子名單完全一致，因此我們預計首批可以參與個人養老金的理財產品就是之前的49只養老理財產品。”中信證券(600030)首席經濟學家明明表示。

據銀保監會發布的首批開辦個人養老金業務的機構名單顯示，銀行理財公司即為此前參與養老理財試點的11家機構：工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財、光大理財、招銀理財、興銀理財、信銀理財。

作為首批養老理財試點機構，工銀理財11月21日表示，截至今年9月，該公司頤享安泰系列養老理財產品規模已突破130億元，首批養老理財產品試點工作順利收官。“為迎接個人養老金理財產品相關政策落地，工銀理財也在前期試點的經驗基礎上，積極籌備發行一系列符合監管要求的個人養老金理財產品，此類產品將會在銷售文件中明確‘個人養老金理財’字樣。”

中信銀行披露，在加快養老理財產品研發和報批的同時，該行積極與其他試點機構開展代銷合作對接，達成代銷準入意向。

《辦法》規定，商業銀行個人養老金業務包括代銷個人養老金理財產品等，首批開辦個人養老金業務的機構名單顯示，僅有23家銀行入選。

機構建議明確產品準入和退出細則

值得注意的是，對于個人養老金理財，《辦法》未規定具體入選標準，這或許是個人養老金業務初期產品是由參與機構篩選或發行的主要原因。

《辦法》僅顯示，個人養老金理財產品應當符合法律法規及相關監管規定，具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征，包括：養老理財產品；投資風格穩定、投資策略成熟、運作合規穩健，適合個人養老金長期投資或流動性管理需要的其他理財產品；銀保監會規定的其他理財產品。

對比來看，《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》明確，個人養老金可以投資的基金產品應當具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征，具體產品還應滿足最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金等條件。

“建議進一步明確理財公司及理財產品的準入和退出的細則。”有參與上述會議的嘉賓提出。同時，在產品風險評級上，在全行業形成統一安排。“同一產品在不同機構的評級可能不同，同一客戶在不同機構的評級也可能不同。如何判斷產品和投資者之間匹配度，亟待在評級上進行統一。”

銀行業理財登記托管中心作為個人養老金理財產品行業信息平臺，應定期向社會公布個人養老金理財產品名單。管圣義表示，養老金理財產品在理財行業平臺集中披露展示后，投資者對這些產品的業績情況就一目了然，很考驗理財產品管理人投資運作水平，尤其是當前債券收益率處于低點，面臨著很大的投資壓力。若發行新產品，產品設計也要符合個人養老金投資的理財產品特點，產品創設對管理人而言非常重要。同時對銷售機構而言要做好產品的初始評級、后續跟蹤評級，以及投資者的風險測評等。

11月5日，由銀行業理財登記托管中心負責建設的個人養老金理財行業平臺完成技術上線。管圣義表示，這意味著個人養老金投資理財產品相關的金融行業平臺基礎技術設施已成功搭建，為多層次養老保險建設添磚加瓦。個人養老金理財行業平臺有三項功能：一是開立唯一個人養老金理財行業平臺賬戶；二是實現個人養老金投資理財產品信息統一報送；三是支持個人養老金投資理財產品相關信息統一發布。

此外，管圣義還透露，截至目前，11家養老理財試點機構已全部與中央數據交換平臺實現聯網，18家商業銀行正在通過理財行業平臺開展聯調測試。

（作者：李愿 ）