增額終身壽險遭監管點名 特定養老儲蓄產品能否補位？

增額終身壽險大熱的背后其實折射出市場理財產品的缺乏，不過近期隨著特定養老儲蓄產品的橫空出世，或在一定程度上起到補位作用。

大火的增額終身壽險遭遇“潑涼水”。

近日，銀保監會人身險部向人身保險公司下發了《關于近期人身保險產品的通報》，就近期人身保險產品監管中發現的典型問題進行通報。共有24家人身險公司90款產品被點名通報，銀保監會人身險部要求各公司對照問題認真整改，切實提高產品管理水平。

此次產品監管中，共有3家公司的4款增額終身壽險被要求立即停售，并進行全面排查整改。通報要求，各公司立即開展增額終身壽險產品專項風險排查工作。針對排查發現存在相關問題的產品，應當立即停止銷售，并按監管規定要求報送產品停售報告，并做好已銷售保單的服務保障工作。

增額終身壽險大熱的背后其實折射出市場理財產品的缺乏，不過近期隨著特定養老儲蓄產品的橫空出世，或在一定程度上起到補位作用。

圖片來源：視覺中國

增額終身壽險被點名

此前由于銀行存款利率下調，增額終身壽險一時風光無兩。“存款利率下調，不怕不怕不怕啦！3.5%復利的增額終身壽保險產品能幫你”；“不管存款利率如何降，增額終身壽險保證3.5%的年化收益率，寫進合同”。

什么是增額終身壽險？所謂終身壽險是指保障期限為終身的壽險，即從保單生效開始，無論什么時候身故或全殘，保險公司都會給付約定的金額。

終身壽險又分為定額終身壽險和增額終身壽險，其中，定額終身壽險的保額是固定的，顧名思義，不管被保人何時發生合同所約定的保險事故，買多少保額就賠償多少保額。

而增額終身壽險的保額是會“長大”的，從第二個保單年度開始，有效保額會按照固定的利率進行遞增，活得越久，那所累積的保額就越多，同時現金價值也會跟著增長。

蝸牛保險經紀CEO尚萌萌在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，存款利率的下調，會直接利好具備長期儲蓄功能的保險，比如增額終身壽險，還有部分的養老年金產品。其中養老年金產品，比較合適身體健康，預計壽命比較長的人群，這樣能對后續養老提供充足的資金補充。因為是按照壽命時間領取，因此時間越長，相比存款利率而言，整體收益會越高。預計到90歲的話，長期的收益率可以達到4%。缺點是每年領取的額度是固定的，不能按用戶實際需求領取額度，特別在養老階段需要大筆支出的時候，會比較難以滿足。

而增額終身壽險，具備大部分養老年金的優點，可以幫助實現長期儲蓄功能，短期需求也可以通過減保解決按需領取。因為合同約定的保單復利3.5%，按照持有30年測算的話，年單利可以達到6%左右。對于民眾而言，如果有比較中長遠的子女教育支出、婚嫁金、創業金等需求，5-10年左右沒有特別大的資金需求，通過增額終身壽相當于做了整體收益率遠高于存款利率的長期儲蓄。特別是在養老階段，這筆錢可以解決大額開支，同時還能保障穩定增值，基本能解決多數人的養老需求。

不過就在市場對增額終身壽險一股腦說“好”的同時，也引起了行業對其快速發展的風險擔憂。銀保監會更是屢次在人身險產品“負面清單”等通報中點名增額終身壽險。

11月18日，銀保監會人身險部發布《關于近期人身保險產品問題的通報》，要求各人身險公司立即開展增額終身壽險產品專項風險排查工作?！锻▓蟆凤@示，弘康人壽、中華聯合人壽共2款增額終身壽險，產品定價假設的附加費用率較實際銷售費用顯著偏低。小康人壽2款增額終身壽險，利潤測試的投資收益假設與經營實際情況存在較大偏差。銀保監會人身險部已要求上述公司立即停止銷售有關產品，并進行全面排查整改。

特定養老儲蓄產品或可補位

《2021年銀行代理渠道業務發展報告》顯示，2021年終身壽險占人身險銀保業務期繳產品年度銷量前十中的七席，成為名副其實的拳頭產品。

暨南大學醫學碩士、北美高級壽險管理師孫曉四在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，目前實體經濟面臨一定壓力，十年國債利率已經降至2.68%左右，疊加全球風險事件和疫情的影響，未來投資品收益率進一步下降的可能性較大。增額終身壽險未來會是一個較好的理財產品，目前增額壽險的年化收益率多集中在3.5%左右，且可以按照復利計算。

“其實并不是近期增額壽險才開始火爆，而是從去年就已經出現火的苗頭，主要原因還是目前投資品種比較匱乏。”孫曉四表示。他還表示，今年增額終身壽的銷售出現大幅增長，幅度起碼超過50%。

對于增額終身壽險，這已經是年內監管的第二次通報。東吳證券(601555)非銀團隊的研報認為，監管一針見血指出，隨著增額終身壽險產品市場關注不斷攀升，個別公司激進經營，行業惡性競爭現象有所抬頭。監管明確各公司應當于2022年12月5日前，向監管報送增額終身壽險產品專項風險排查報告，重點涵蓋：一是增額比例超過產品定價利率；二是利潤測試的投資收益假設超過公司近5年平均投資收益率水平；三是產品定價的附加費用率假設明顯低于實際銷售費用等。

天風證券非銀首席分析師周穎婕表示，開展專項風險排查為引導行業精細化經營、維護消費者合法權益。今年居民儲蓄偏好提升，且在權益市場波動加劇、部分銀行理財破凈值的市場環境下，儲蓄險吸引力增強，具備長期儲蓄功能且保單權益多樣的增額終身壽補位成為險企主推產品，成為當前險企價值與保費的主要來源。但另一方面，增額終身壽利差損隱憂凸顯、銷售誤導多發。今年以來，監管對增額終身壽產品監管持續加強，多次發布問題通報推動相關險企整改。據統計，目前各險企已先后下架30余款增額終身壽險產品，但整改仍不徹底。他認為此次通報是之前政策的延續，意在引導行業理性競爭、維護消費者合法權益。上市險企產品設計相對穩健，預計該《通知》影響較小。本次風險排查重點為增額比例超過產品定價利率、利潤測試的投資收益假設超過公司近5年平均投資收益率水平、產品定價的附加費用率假設明顯低于實際銷售費用三類，預計對上市險企影響較小。

不過在增額終身壽險遭遇“涼水”之際，并不是沒有產品可以補位。11月20日，21世紀經濟報道記者從工行獲悉，該行在廣州、青島、合肥、西安、成都5個城市發行特定養老儲蓄產品。工行相關負責人向記者表示，作為首批試點銀行，該行在銀保監會和人民銀行的指導下，推出了兼顧養老和普惠特性的特定養老儲蓄產品，以滿足人民群眾多樣化養老金融需求。

據了解，工行此次推出的特定養老儲蓄產品，包括整存整取、零存整取、整存零取三種類型，涵蓋5年、10年、15年、20年四個期限，客戶可根據自身情況選擇不同類型和期限產品。“特定養老儲蓄產品定價高于普通定期存款，且無論客戶存入多少金額均享受同樣的存款利率,急用錢還可以提前支取”，上述負責人表示。以五年期為例，記者電話查詢了解到，工行特定養老儲蓄產品整存整取利率在廣州、成都、西安為4.0%，青島、合肥為3.5%；零存整取和整存零取利率在廣州、成都、西安為2.25%，青島、合肥為2.05%。而目前該行普通存款五年期整存整取存款利率為2.65%，零存整取、整存零取利率為1.45%。

（作者：葉麥穗 ）